Существует множество подходов к инвестированию. Одним из наиболее популярных является индексное инвестирование. Оно отличается своей простотой и эффективностью. Эта стратегия позволяет инвесторам получить доступ к широкому рынку с минимальными затратами и рисками. О ключевых особенностях похожих стратегий «Покупайте индекс» и «Индекс и несколько» — в статье.
Что такое индексное инвестирование?
Индексное инвестирование — это инвестиционная стратегия, при которой деньги инвестора направляются в индексные фонды, стремящиеся повторить динамику определенного фондового индекса. Это позволяет инвесторам получить доступ к широкому спектру акций или облигаций без необходимости выбора конкретных активов.
В отличие от активно управляемых фондов, индексные ПИФы не имеют цели превосходить рынок. Они просто повторяют структуру выбранного индекса, на основе которого и будет формироваться их доходность. Активные фонды, напротив, контролируются управляющими, которые пытаются выбрать лучшие акции для достижения более высокой доходности, что, как правило, предполагает более высокие комиссии и риски.
Классификация индексов
- Индексы акций
В эту группу входят индексы, отслеживающие определенный набор акций. Доля акций в индексе зависит от капитализации компании. К ним относят индексы МосБиржи, голубых фишек, компаний средней и малой капитализации, отраслевые, МосБиржи 10 и другие.
К наиболее известным ПИФам, отслеживающим индекс Мосбиржи, относятся, например, индексные фонды SBMX от УК Первая, TMOS от Т-капитал, EQMX от ВИМ Инвестиции. Эти фонды предлагают инвесторам возможность получать доходность в соответствии с движением бенчмарка.
- Индексы облигаций
Веса в индексах облигаций определяются по объемам выпусков. Среди этих индексов выделяют композитный индекс облигаций Мосбиржи, индекс ОФЗ, корпоративных облигаций, тематические индексы на облигации с переменным купоном, на замещающие облигации и многие другие.
Примером популярного фонда на индексы облигаций является SBRB от УК Первая. Средства в рамках фонда инвестируются в рублевые корпоративные облигации российских компаний из разных отраслей экономики, то есть отслеживается индекс Мосбиржи корпоративных облигаций. Цель фонда — прирост капитала за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости облигаций. Полученные купоны реинвестируются по мере поступления, что также увеличивает стоимость активов фонда.
Преимущества стратегии «Покупайте индекс»
- Простота
Индексное инвестирование характеризуется высокой степенью простоты. Для начала достаточно открыть счет у брокера и выбрать подходящий индексный фонд. Инвесторы не тратят время на анализ отдельных акций и выбор наиболее перспективных активов.
Индексные фонды предоставляют доступ к широкому спектру акций или облигаций, что способствует снижению рисков. Вкладывая средства, например, в фонд, который повторяет индекс МосБиржи, инвестор получает долю набора из 49 наиболее ликвидных акций крупнейших российских эмитентов, что помогает смягчить колебания отдельных ценных бумаг.
- Низкий порог входа
Это преимущество реализуется только при инвестировании в индекс через биржевой фонд. Так, один пай индексного фонда может стоить всего несколько рублей, что делает такие вложения доступными для всех инвесторов. В этой стратегии достаточно внести лишь небольшую сумму, чтобы начать инвестировать. При самостоятельном сборе портфеля в соответствии с индексом потребуется значительно больший капитал.
- Долгосрочные результаты
Поскольку в долгосрочном периоде фондовый рынок растет, то индексы широкого рынка также будут показывать рост. Результаты индексных фондов часто превышают результаты активных фондов в долгосрочной перспективе.
Сравнение динамики индекса Мосбиржи (MCFTR) с соответствующим индексным фондом EQMX и двумя фондами с активным управлением (AKME и AMRE) с сентября 2022 года.
Источник: ru.tradingview.com.
Как видно на графике, на коротком временном промежутке активно управляемые фонды могут как отставать от бенчмарка, так и обгонять его. Однако на более длительных временных интервалах обыгрывать рынок в целом становится все сложнее.
Недостатки и риски индексного инвестирования
- Риски, связанные с общей экономической ситуацией
Как и любой другой вид инвестирования, индексное инвестирование подвержено рискам. Системные риски, такие как экономические кризисы или коррекции на фондовом рынке, могут оказать негативное влияние на все ценные бумаги, входящие в индекс.
- Комиссии
Хотя комиссии за управление у индексных фондов, как правило, ниже, чем у активных, они все же присутствуют. Инвесторы должны учитывать эти затраты, особенно если они планируют инвестировать не на короткий срок.
- Слепое следование индексу
Одним из недостатков индексного инвестирования является то, что оно предполагает слепое следование индексу. В ситуации, когда некоторые акции в индексе значительно теряют в цене, инвесторы не имеют возможности защитить свой портфель от потерь.
Кроме того, биржевые фонды обязаны регулярно проводить ребалансировки портфеля в соответствии с изменениями в отслеживаемом индексе. Так, из-за снижения доли Яндекса в индексе Мосбиржи с марта 2023 года с последующим исключением в марте 2024 года фонды сначала избавлялись от акций этой компании, а затем после включения в сентябре 2024 года с долей 4,1% вынуждены снова покупать подорожавшие на 50% бумаги. Если бы можно было ничего не делать с этим активом, доходность фондов была бы гораздо выше.
Стратегия «Индекс и несколько»
Комбинированная стратегия «Индекс и несколько» подразумевает использование индексных фондов в качестве базовой части портфеля. Инвесторы могут дополнить ее акциями отдельных компаний, облигациями или альтернативными активами. Это дает возможность уменьшить некоторые риски чистой индексной стратегии и повысить общую доходность портфеля.
В разобранном выше примере с акциями Яндекса инвестор по стратегии «Индекс и несколько» мог держать этот актив в портфеле дополнительно, что позволило бы более гибко подходить к временным изменениям в индексе за счет своих корректировок. Это положительно сказалось бы на общем уровне доходности.
Однако существует вероятность покупки активов, которые окажутся убыточными. Тогда в погоне за шансом обыграть бенчмарк, инвестор рискует отстать от него.
Выводы
«Покупайте индекс» — эффективная и простая стратегия, которая подходит как для начинающих, так и для опытных инвесторов, желающих диверсифицировать свои вложения с минимальными временными и финансовыми затратами.
«Индекс и несколько» — стратегия, позволяющая воспользоваться преимуществами индексного инвестирования, а также самостоятельно купить привлекательные активы, что может привести к снижению рисков и более сбалансированному портфелю.
Понимая плюсы и минусы этих стратегий, а также учитывая личные финансовые цели и риск-профиль, в долгосрочной перспективе они могут стать надежным инструментом для достижения инвестиционных целей.