Фондовая Биржа — это огромный рынок, где компании и государство выставляют на продажу или покупают различные активы. Как и у любого рынка, на бирже в целом есть превалирующие тренды. Они могут быть растущими или падающими, в зависимости от ситуации. Отследить динамику, и на основе этого скорректировать инвестиционную стратегию, помогают фондовые индексы.
Некоторые инвестиционные фонды строят свои стратегии, опираясь только на индексы. Как устроены индексные фонды, и как можно на них заработать, разберем в статье.
Что такое биржевой индекс?
Биржевой индекс — это по сути индикатор, который отображает общее состояние рынка и является ориентиром, куда в основном движется стоимость представленных на рынке активов – снижается или растет. Ориентиром служит индексная корзина — для фондовой биржи это список ценных бумаг ключевых эмитентов, которые способны определить движение всего рынка. Активы, входящие в индекс, тщательно отбираются, чтобы в каждый момент времени наиболее полно отражать состояние отображаемого сегмента экономики и финансового рынка. Биржи в каждой стране имеют собственный индекс. Он ориентирован на ценные бумаги или другие активы, которые котируются на этой бирже. Индекс может отображать как весь рынок, так и его определённую часть, например, состояние рынка акций, валют, облигаций или коммодитиз — зерна, золота, газа, нефти и других биржевых товаров.
Самые известные в мире индексы — S&P 500, NASDAQ Composite, Dow Jones Industrial Average.
- S&P 500 — включает в себя акции 503 компаний с крупнейшей капитализацией на рынке США.
- NASDAQ Composite — включает в себя более 5000 компаний, которые отражают в основном отрасль высоких технологий .
- Dow Jones Industrial Average — включает в себя акции 30 крупнейших компаний Америки.
В России основной индекс, на который ориентируются инвесторы — это индекс Московской биржи. Он включает в себя акции крупнейших российских компаний, которым характерна высокая капитализация и ликвидность, учитываемые с определенным образом устанавливаемыми весами, и рассчитывается в рублях. В июне 2023 года в список включены 42 компании. Ситуация на рынке переменчива, поэтому время от времени индекс пересматривают и обновляют состав или вклад в индекс акций компаний-участников. Его торговое обозначение (тикер) – IMOEX.
Ознакомиться c графиком индекса Мосбиржи может любой желающий. Ценность индекса МосБиржи в том, что его движение отражает состояние экономики. Так, если посмотреть показатели за длительный период, можно увидеть просадки в кризисные годы, периоды стагнации и фазы активного роста. Например, на графике видно ощутимую просадку в 2008 году, когда мировая экономика пришла в упадок. Схожую динамику демонстрирует индекс РТС – аналог индекса МосБиржи, рассчитываемый в долларах.
Источник: Investing.com
Как работают индексные фонды?
Индексный фонд — это паевой инвестиционный фонд (ПИФ), в котором список ценных бумаг копирует какой-либо индекс. Индекс выступает для фонда бенчмарком — то есть, образцом. Например, если индексный фонд копирует индекс Мосбиржи, он инвестирует в те же 42 компании, что включены в этот индекс.
Инвестируя деньги в индексный фонд, инвестор вкладывает во все ценные бумаги, участвующие в индексе, но не покупает их сам. ПИФ выступает посредником. Управляющие фонда продают и докупают их таким образом, чтобы состав портфеля всегда копировал выбранный индекс. Для сделок ПИФ использует деньги инвесторов.
Если бы инвестор сам покупал эти ценные бумаги, он стал бы владельцем акций. Но так как инвестор вкладывает в фонд, он получает только пай — частичку активов (акций) фонда. Это называется коллективными инвестициями. Плюс любого ПИФа в том, что инвестору не нужно покупать ценные бумаги за полную стоимость, пай может стоить совсем недорого. В зависимости от успехов фонда, доходность или убытки инвестора всегда будут пропорциональны его вложениям.
Таким образом, кроме состава ценных бумаг индексный фонд ничем не отличается от прочих ПИФов:
- работает по принципу коллективного инвестирования;
- управляет капиталом инвесторов и собственным портфелем ценных бумаг;
- реализует выбранную инвестиционную стратегию (копирует индекс);
- выпускает собственные ценные бумаги — паи;
- берет за свои услуги процент от дохода или от вложенного капитала;
- распределяет доходы и убытки между всеми инвесторами пропорционально их вложениям.
Индексный фонд не всегда повторяет индекс с точностью 100%. Существуют другие варианты копирования индекса.
- Частичное/гибридное копирование. Некоторые инструменты заменяют аналогами, это позволяет получить результат, максимально близкий к бенчмарку.
- Двойное копирование. Фонд не покупает ценные бумаги напрямую, а выкупает паи другого индексного фонда.
Даже при 100% копировании, доходность индексного фонда будет отличаться. Это связано с тем, что ПИФ несет дополнительные расходы, связанные с его деятельностью. Если фонд отклоняется от бенчмарка, даже незначительно, это также может повлиять на его доходность.
Зачем инвестировать в биржевой индекс?
Инвестор не может инвестировать в сам индекс. Но он может вложить деньги в фонд, который следует за индексом. Зачем это нужно?
Учитывая, что рынок движется вместе с экономикой, инвестор уменьшает риски ошибок при инвестировании в бумаги конкретных компаний, бизнес которых растет хуже, чем экономика целом: в индексе представлены, как правило, все сегменты экономики, и более быстро растущие сильные сегменты компенсируют отставание более слабых. Например, сейчас индекс МосБиржи прибавляет с начала года 26%, в то время как акции Газпрома, входящие с индекс — практически не растут. Почему? Потому что есть активно растущие акции, такие, как, скажем, Сбербанк, прибавляющие за этот же период более 70% (и это без учета выплаченных дивидендов!).
Отметим также, что, работая с индексным ПИФом, инвестор не только инвестирует в рынок в целом, но и избавляет себя от необходимости ежедневной балансировки портфеля в соответствии с индексом – за это отвечают управляющие ПИФа.
Кроме того, инвестируя в индексный фонд, инвестор получает все преимущества работы с ПИФом:
- возможность зайти сразу в несколько инструментов по низкой цене;
- широко диверсифицированный портфель, в котором нет случайных бумаг;
- отсутствие необходимости проводить сделки, заниматься реструктуризацией портфеля;
- относительно низкие издержки на управление.
ПИФ — это простой понятный инструмент, в который может вложиться даже новичок. Начиная инвестиции с индексных фондов, инвестор в большей степени убережет себя от потенциальных рисков и ошибок, при этом его инвестиционный портфель будет выглядеть весьма профессионально, а его динамика — отражать фундаментальные экономические тенденции.
