25.10.2024
4 мин
Выбор подходящих фондов и стратегий — сложная задача для начинающих инвесторов. Одним из инструментов, который помогает упростить этот процесс, является Morningstar Style Box. Подробнее о функционале и преимуществах использования этого метода для инвесторов — в статье.
Американская инвестиционная компания Morningstar была основана в 1984 году и с тех пор зарекомендовала себя как лидер в области анализа инвестиционных фондов и предоставления финансовой информации. Компания стремилась создать стандарты, которые помогут инвесторам принимать более грамотные решения.
В 1992 году Morningstar представила Style Box — инструмент, который визуализирует и упрощает понимание ключевых характеристик фондов. С тех пор Style Box стал важным элементом инвестиционной аналитики, позволяющим инвесторам быстро определять, какие фонды соответствуют их инвестиционным целям.
Morningstar Style Box содержит девять ячеек, которые формируются по двум ключевым осям: рыночная капитализация и стратегия инвестирования.
Вертикальная ось отражает рыночную капитализацию компаний, акции которых приобретаются фондом. Рыночная стоимость компаний с крупной капитализацией превышает 10 млрд. долларов. Компании со средней капитализацией имеют рыночную стоимость от 1 до 10 млрд. долларов. Компании с рыночной стоимостью менее 1 млрд. долларов имеют малую капитализацию.
Горизонтальная ось классифицирует фонд по стилю инвестирования — реализует ли он стратегию стоимости, роста или смешанную стратегию. Так, ПИФы, которые инвестируют в компании с более низким коэффициентом P/E, считаются фондами стоимости; фонды, владеющие компаниями с более высокими коэффициентами P/E, считаются фондами роста. Смешанные фонды инвестируют как в акции роста, так и в акции стоимости.
Таким образом, Style Box представляет распределение фондов в виде квадратной матрицы, где каждый сегмент соответствует определенной категории. Это помогает инвесторам быстро оценить, куда отнести ПИФ на основании стиля инвестирования и размера компаний. Style Box может быть применим и для классификации акций отдельных эмитентов.
Каждый фонд классифицируется в одну из девяти ячеек в зависимости от его инвестиционной стратегии и входящих в его набор активов. Это помогает инвесторам лучше оценить возможные риски и доходность.
Так, ПИФы в сегменте малой капитализации + рост будут иметь потенциал для более высокой доходности за счет повышенной волатильности, однако они же будут самыми рискованными. Фонды из категории большая капитализация + стоимость будут менее волатильными, следовательно, менее рискованными.
Инвесторы используют Style Box для оптимизации рисков и доходности в своих портфелях. Кроме того, можно проверить, вписываются ли инвестиции в конкретный портфель. Некоторые используют Style Box, чтобы найти фонд для каждого блока, в то время как другие сосредотачиваются на конкретных областях. Например, агрессивный инвестор может выбирать только фонды малой капитализации или фонды роста.
Morningstar Style Box представляет информацию в понятном визуальном формате, что облегчает анализ множества инвестиционных фондов.
Инвесторы могут использовать Style Box, чтобы диверсифицировать свой портфель по различным стратегиям и размерам компаний. Комбинация фондов из разных ячеек позволяет смягчить риски и увеличить доходность.
С помощью Style Box инвесторы могут лучше понять риски, связанные с различными фондами, а также оценить их потенциальную доходность на основе исторических данных. При этом ни один из блоков в Style Box не обеспечивает лучших результатов по сравнению с другими. Инвесторы могут подобрать те активы, которые лучше соответствуют их стратегии.
Style Box упрощает сравнение как фондов с различными стратегиями и размерами активов, так и ПИФов внутри одной категории, что позволяет более точно выбирать подходящие варианты.
Фонды могут менять свою стратегию в зависимости от рыночных условий, что может привести к трудностям в их классификации.
Morningstar Style Box не учитывает временные горизонты и макроэкономические факторы, которые могут существенно повлиять на результаты.
Использование только Style Box может привести к неполному пониманию рисков, связанных с инвестициями в фонды. При выборе фондов важно не только смотреть на их размещение в Style Box, но и учитывать другие факторы, такие как управление, историческая доходность и инвестиционная политика.
Инвесторам стоит сочетать анализ Style Box с другими методами, такими как фундаментальный и технический анализ, чтобы получить более полное представление о фондах.
Morningstar Style Box — это инструмент, который помогает инвесторам классифицировать отдельные акции или ПИФы по их стратегии и размеру компаний.
Несмотря на существующие ограничения, Style Box может существенно облегчить процесс принятия инвестиционных решений и помочь в формировании диверсифицированного портфеля.
Инвесторам рекомендуется комбинировать Style Box с другими методами анализа для достижения наилучших результатов.
Оставьте заявку, и мы запишем вас на бесплатную консультацию