Перед инвесторами часто встают вопросы, какие компании покупать на фондовом рынке и в каких пропорциях. За помощью в составлении стратегии можно обратиться к инвестиционному советнику или передать средства в доверительное управление. Для тех, кто готов самостоятельно заняться этим вопросом, решением может стать изучение существующих стратегий.
В этой статье расскажем про стратегию для начинающих — инвестирование в «тяжеловесов».
Кто такие «тяжеловесы»?
Тяжеловесами на фондовом рынке называют эмитентов с высокой рыночной капитализацией. Как правило, на российском рынке к ним относят те компании, капитализация которых превышает 1 трлн. рублей.
Капитализация компании — это сумма стоимости всех ее акций. Она рассчитывается как произведение рыночной цены акции на их количество.
Так, индекс МосБиржи отслеживает определенный набор публично торгуемых компаний. Доля акций в индексе рассчитывается на основе рыночной капитализации. Сейчас в индексе МосБиржи 46 компаний и 50 акций (у некоторых учитывается по два вида акций). При этом 40% веса в индексе занимают топ-3 компании, а 70% приходится на крупнейшие 10 организаций.
На дату последней ребалансировки индекса МосБиржи на российском фондовом рынке представлены 12 компаний-тяжеловесов, 11 из них входят в индексы МосБиржи и голубых фишек. Они вместе занимают 72%.
На графике ниже сравнивается динамика индекса МосБиржи и индекса голубых фишек на пятилетнем периоде. Первый вырос на 26%, второй — на 19%.
Источник: ru.tradingview.com
Если посмотреть более короткий срок в один год, то разница в результатах окажется несущественной: оба индекса выросли примерно на 44%.
Источник: ru.tradingview.com
Получается, что компании-тяжеловесы больше всего влияют на то, как ведут себя композитные индексы фондового рынка, так как занимают в них существенную долю.
В чем суть стратегии?
Суть стратегии инвестирования в «тяжеловесов» заключается в том, что создается портфель из акций только таких компаний. Считается, что в него нет смысла добавлять предприятия малой и средней капитализации, так как они не будут сильно влиять на результат.
Составим портфель из 12 компаний-тяжеловесов примерно в равных долях — по 8,3%. Он будет выглядеть следующим образом.
На графике ниже синим представлена динамика портфеля из 12 компаний в сравнении с индексом МосБиржи. Если бы 5 лет назад инвестор вложил 100 тыс. рублей в такой портфель, проводил бы ребалансировки ежеквартально и реинвестировал дивиденды, его доходность составила бы 119%. В то же время индекс МосБиржи вырос всего на 26%.
Источник: бэктест портфеля проведен с помощью сервиса snowball-income.com.
Получается, что, вложив 100 тыс. рублей в портфель из 12 акций 5 лет назад, сейчас его стоимость составила бы 219 тыс. рублей.
Без ребалансировок и реинвестирования дивидендов, разница оказалась бы не столь существенной.
Источник: snowball-income.com
Таким образом, инвестиции в акции компаний с большой рыночной капитализацией в равных долях дают лучший результат на рассмотренных исторических данных в сравнении с индексом МосБиржи. Однако это не гарантирует сохранение такой тенденции в будущем.
Плюсы стратегии
- Простота
Доступность этой стратегии заключается в том, что инвестору не нужно ломать голову над тем, какие акции включить в свой портфель. Выбирая самые крупные компании из нескольких секторов экономики, он будет участвовать в росте рынка.
- Стабильность
Крупнейшие компании имеют запас прочности. Когда весь рынок падает, в большей мере это сказывается на более мелких компаниях. Тяжеловесы обанкротятся с меньшей вероятностью, чем компании малой и средней капитализации.
- Диверсификация
Эта стратегия позволяет минимально диверсифицировать свой портфель. В рассмотренном наборе акций из 12 тяжеловесов представлены компании из финансового, нефтегазового и добывающего секторов экономики, которые вносят основной вклад в ВВП России.
Минусы стратегии
- Необходимость ребалансировки
В любой стратегии с весами для лучшего результата рекомендуется проводить ребалансировки. Инвестор сам определяет их регулярность. Это связано с дополнительными издержками в виде комиссионных расходов. Иногда необходимо продать часть подорожавших акций и купить подешевевшие, чтобы перераспределить средства с учетом стратегии. С другой стороны, при регулярных пополнениях портфеля инвестор может не продавать выросшие в цене акции, а лишь докупать просевшие для сохранения изначального распределения долей.
- Ограниченный потенциал роста
В периоды бурного роста фондового рынка компании роста или компании малой и средней капитализации могут показывать большую доходность. Тяжеловесы, как правило, давно присутствуют на рынке, являются зрелыми компаниями, поэтому от них инвесторы не ожидают сильного роста.
- Порог входа
С учетом лотности акций (минимального количества при покупке на бирже) инвестору понадобится от 140 тыс. рублей, чтобы собрать портфель из 12 компаний-тяжеловесов в равных пропорциях.
Выводы
Более половины индекса МосБиржи приходится на 5 компаний, а две трети — на 9, делая излишним добавление в портфель десятков акций.
Стратегия инвестирования в компании-тяжеловесы дает наибольшую вероятность успеха при минимальном риске.
