На фондовом рынке полезно не только уметь адаптироваться к изменениям, но и черпать вдохновение из опыта выдающихся инвесторов. Изучение различных стратегий позволяет перенять лучшие практики, что становится особенно важным в условиях высокой рыночной волатильности. Уильям О’Нил стал известен благодаря своему уникальному подходу к выбору акций, подробнее об этом — в статье.
О создателе стратегии
Уильям О’Нил — американский инвестор, финансист, автор и предприниматель, известный как основатель стратегии CAN SLIM и издатель газеты Investor’s Business Daily. Он родился в 1933 году в Техасе и с ранних лет проявлял интерес к фондовому рынку. После окончания Университета Южной Калифорнии, где он изучал бизнес и финансовый анализ, О’Нил начал свою карьеру в инвестиционных компаниях.
О’Нил заработал репутацию на фондовом рынке, применяя собственные методы анализа акций и инвестирования. Он поделился своими знаниями и опытом в книге «Как зарабатывать на акциях», выпущенной в 1988 году. Эта книга стала бестселлером и вознесла его на пьедестал в мире инвестиций. На основе своих исследований и анализа рынка О’Нил продемонстрировал выдающиеся результаты, добиваясь ежегодной доходности значительно выше среднерыночной.
Основы стратегии CAN SLIM
Цель стратегии состоит в определении акций, которые готовы расти быстрее среднего. CAN SLIM представляет собой акроним из семи ключевых факторов, на которых основывается выбор акций:
- C (Current earnings) — текущие доходы: О’Нил утверждает, что инвесторы должны искать компании с высокой динамикой роста текущих доходов. Увеличение прибыли за последний квартал должно составлять не менее 20–25%. Так, рекомендуется сравнивать текущую квартальную прибыль на акцию (EPS) с тем же кварталом предыдущего года. Чем выше рост прибыли, тем лучше.
- A (Annual earnings) — годовые доходы: важны также стабильные годовые доходы компании с ростом прибыли не менее 20% в течение последних нескольких лет.
- N (New products, new management, new highs) — новые продукты, менеджмент, исторические максимумы: компании должны предлагать инновационные продукты или услуги, иметь новый эффективный менеджмент или находиться на уровне исторических максимумов в ценах акций. Эти позитивные события подталкивают акции компании к новым максимумам. Заголовки новостей такого рода могут вызвать всплеск оптимизма на рынке и повышение цен.
- S (Supply and demand) — спрос и предложение: О’Нил акцентирует внимание на балансе спроса и предложения на акции. Ограниченное количество акций в обращении сочетании с высоким спросом на них будет способствовать росту цен. Так, компании, выкупающие собственные акции, сокращают рыночное предложение, что может указывать на ожидание увеличения спроса.
- L (Leader or Laggard) — лидеры или аутсайдеры: с одной стороны, инвесторы могут выбирать акции ведущих компаний, а не отстающих, поскольку это акции, обладающие лучшими фундаментальными показателями и перспективами роста.
С другой стороны, отстающие акции могут быть предпочтительнее в пределах одной отрасли, если они перепроданы. Здесь трейдеры используют один из основных индикаторов технического анализа — индекс относительной силы RSI. Значение RSI ниже 30 предполагает, что акции перепроданы и могут быть недооценены, что создает возможность их покупки. Значение RSI выше 70 означает, что акция перекуплена или переоценена, следовательно, ее лучше продавать.
- I (Institutional sponsorship) — поддержка институциональных инвесторов: поддержка крупных институтов, таких как хедж-фонды и инвестиционные компании, может служить индикатором надежности компании. Следует выбирать акции компаний, пользующихся начальной институциональной поддержкой со стороны нескольких организаций. При этом по возможности стоит избегать акций, слишком популярных у крупных игроков фондового рынка.
Например, может быть интересна недавно ставшая публичной компания, которую поддерживает небольшое количество известных частных инвестиционных компаний. То есть основная идея состоит в том, чтобы войти в быстрорастущие акции до того, как институциональные фонды будут полностью инвестированы в этот актив, а после этого сразу выйти.
- M (Market direction) — направление рынка: важно учитывать общее направление рынка. Инвестиции следует делать на бычьем рынке, когда общая тенденция цен на акции растет. Направление рынка определяется по бенчмарку. Акции CAN SLIM, как правило, демонстрируют более высокую динамику на бычьих рынках.
Преимущества стратегии
- Возможна высокая доходность
Стратегия CAN SLIM предоставляет возможность получить высокую доходность за счет фокусировки на акциях с высоким потенциалом роста. Это делает ее привлекательной для активных инвесторов, стремящихся к максимизации прибыли.
- Отсутствие сложных расчетов
Стратегия является относительно простой в использовании и не требует сложных математических расчетов. О’Нил предлагает четкие и понятные критерии для выбора акций, что позволяет инвесторам быстро принимать решения.
Недостатки стратегии
- Ограниченный выбор акций (мало компаний, соответствующих всем критериям)
Стратегия CAN SLIM сильно ограничивает выбор акций, так как на фондовом рынке мало компаний, удовлетворяющих всем критериям. Это может привести к пропуску потенциально прибыльных инвестиций.
- Действие стратегии эффективно при растущем рынке
Стоит отметить, что стратегия эффективнее работает на растущем рынке, поэтому подходит не всем. В условиях медвежьего рынка или высокой волатильности ее применение может быть менее прибыльным, так как многие компании могут не показать ожидаемого роста.
Кроме того, акции, соответствующие критериям CAN SLIM, могут упасть быстрее других, если направление рынка изменится и институциональные инвесторы начнут переключаться на защитные активы.
Таким образом, стратегия CAN SLIM может подойти опытному инвестору с высокой толерантностью к риску. Эти акции не рекомендуется покупать и просто держать – в их стоимость закладывается будущий рост. Любое замедление траектории роста или рынка в целом может привести к падению акций.
Выводы
Стратегия инвестирования Уильяма О’Нила CAN SLIM зарекомендовала себя как эффективный инструмент для поиска акций с высоким потенциалом роста. CAN SLIM — это система выбора акций роста, сочетающая фундаментальный и технический анализ, риск-менеджмент и учет фазы рынка.
Используя простые правила и критерии выбора, инвесторы могут принимать более обоснованные решения. Однако важно помнить об ограничениях стратегии и учитывать динамику рынка. Успех в инвестировании требует комплексного и взвешенного подхода, а также готовности адаптироваться к изменяющимся условиям финансовой среды.