Что такое диверсификация в инвестициях простыми словами

Если посмотреть на график котировок любой ценной бумаги, он будет напоминать кардиограмму. Линия то поднимается, то резко обрывается вниз. 

График акции ПАО «Газпром» на Московской бирже, источник: https://www.gazprom.ru/investors/stock/investor-tools/stocks/ 

Любой актив время от времени может показать просадку в цене. Это касается не только ценных бумаг, но драгоценных металлов и недвижимости. Чтобы не потерять капитал в моменте, необходимо диверсифицировать риски. Как это сделать, разберемся в нашей статье.

Что такое диверсификация 

Диверсификация — это распределение капитала в разные активы для защиты своих сбережений. Например, инвестор хранит часть сбережений в акциях и облигациях, положил небольшую сумму на банковский депозит, купил квартиру, чтобы заработать на ее перепродаже, и держит деньги на металлическом счете. Шансы на то, что все активы разом покажут убытки, крайне малы. Если какой-то из этих активов потеряет в цене, другие могут расти, или их цена не поменяется. 

Главная задача диверсификации — снизить потенциальные риски, которые могут привести к убыткам. Разберем основные из них.

• Геополитические риски. По итогам 2022 года индекс Московской биржи снизился на 43% на фоне политической напряженности и санкций. Падение индекса Мосбиржи также можно отнести к рыночным рискам, когда из-за внешних обстоятельств все биржевые активы испытывают одинаковое давление.

• Экономические риски. С началом пандемии снизились доходы граждан, из-за этого они стали меньше интересоваться съемным жильем. По оценке аналитического центра ЦИАН спрос упал почти на 40%, что повлекло удешевление аренды в среднем на 10%.

• Риск банкротства государства. Дефолт 1998 обесценил рубль втрое. Вклады граждан превратились в копейки, уровень жизни населения резко упал. 

• Риски отдельных компаний. Банкротство эмитента приведет к тому, что его акции обесценятся. Банкротство банка означает, что его вкладчики потеряют свои деньги — кроме тех, что защищены государственной системой страхования вкладов (ССВ). 

Это не единственные риски, и почти все из них можно нивелировать путем диверсификации. Распределение активов — это тщательно продуманная стратегия, которая включает в себя точное деление по суммам и инструментам. Чтобы выбрать, в какие инструменты и в каком соотношении инвестировать свои сбережения, необходимо сначала определить риск-профиль инвестора.

Риск-профилирование как вспомогательный инструмент для диверсификации.

Риск-профиль или инвестиционный профиль — это отношение инвестора к рискам. Оно складывается из психологического портрета и жизненных обстоятельств конкретного человека. Например, одинокий мужчина будет более склонен к рискам, чем семейный — он несет ответственность уже не только за себя, но и за жену, детей. 

Как правило, для определения инвестиционного профиля используют небольшое тестирование. Несколько последовательных вопросов помогают определить, зачем человеку нужны инвестиции (сохранить деньги или приумножить капитал), на какой срок, готов ли инвестор к риску. Факторы риска более подробно мы разбирали в нашем материале «Что такое инвестиционная стратегия?».

Благодаря риск-профилированию инвестор узнает, какие активы и в каком соотношении стоило бы включить в портфель, чтобы получить нужную доходность с комфортным уровнем риска. 

Способы диверсификации

Диверсифицировать инвестиционный портфель можно в рамках брокерского счета или более широко — используя различные инструменты, доступные на рынке. Выбирать способ необходимо исходя из риска, с которым может столкнуться инвестор. Рассмотрим основные способы диверсификации.

• По инструментам

Этот вариант подразумевает более широкое распределение, которое помимо брокерского счета может включать в себя такие инструменты, как недвижимость, физическое золото, металлический счет, банковский депозит. Такой способ защищает от биржевых рисков и от ситуаций, когда экономический кризис затрагивает отдельные секторы экономики. Например, с февраля 2022 года многие инвесторы получили убыток на брокерском счете, но доходность по банковским депозитам в отдельные месяцы выросла до 21-23%.

• По классам активов в портфеле

При таком способе инвестор защищает капитал только в рамках брокерского счета. Для этого он покупает акции, государственные и корпоративные облигации, паи инвестиционных фондов, фьючерсы, другие биржевые активы.

С одной стороны, при таком способе весь капитал сосредоточен в одном месте, что обеспечивает удобство управления. С другой — за счет разнообразия активов достигается определенный уровень диверсификации. Сделки с короткими ОФЗ страхуют инвестора в кризис, а акции ведущих эмитентов обеспечивают рост портфеля в период стагнации.  

• По валютам

Валютная диверсификация — популярная стратегия сохранения денег при биржевых колебаниях стоимости валютной пары. Рассмотрим на примере пары USD-RUB. Если держать акции в обеих валютах, то падение любой из них означает рост другой. Часть активов всегда будет в плюсе, обеспечивая устойчивость. На текущий момент российские инвесторы ограничены в выборе валютных инструментов, поэтому можно хранить часть валюты наличными. 

• По отраслям

Способ диверсификации портфеля подразумевает покупку акций компаний из отдельных секторов экономики. Это позволяет сбалансировать портфель в моменты, когда под давлением оказывается целая отрасль. Например, в пандемию пострадала авиация. Этот риск сложно было предвидеть, но если портфель диверсифицирован, то просадка одного отдельного сектора уже не так чувствительна для общего капитала.

• По странам

Этот способ инвестиций близок с валютным, но подразумевает покупку акций на иностранных биржах. В данный момент для российских инвесторов этот способ также ограничен.

Пример диверсификации инвестиций

Предпринимателю Анне 38 лет. Она активный инвестор, не боится рисковать, поэтому может вложиться в более рисковые высокодоходные инструменты. Анна знает, что такое диверсификация, и старается использовать ее максимально широко. Так она распределила свои вложения:

Сумма	Куда вложила Анна
0 ₽	Получила в наследство студию и сдает ее за 25 000 рублей в месяц. Если вычесть расходы, годовая доходность составит около 8% годовых, без учета роста цены самой квартиры.
300 000 ₽	Эта сумма лежит на брокерском счете Анны. Половину она инвестирует в акции банковского сектора, крупных ритейлеров и в нефтедобывающие компании. Четверть портфеля сосредоточена в облигациях федерального займа (ОФЗ). Еще четверть вложена в паевые инвестиционные фонды (ПИФ).
100 000 ₽	Анна хранит в альбоме инвестиционные золотые монеты. В 2022 году золото не было доходным инструментом, но Анна знает — эти деньги надежно защищены, вероятность потерять их очень низкая.
100 000 ₽	Эту сумму Анна хранит на банковских депозитах. Доходность на вкладе небольшая, около 6%, но риски потерять деньги очень малы.
80 000 ₽	Последнюю часть Анна хранит наличными. Эти деньги могут стать подушкой безопасности в экстренной ситуации.

На сегодняшний день, исходя из экономической и геополитической обстановки, Анна сделала все необходимое для защиты капитала. Несмотря на склонность к небольшому риску, Анне в первую очередь важно не потерять деньги, а уже потом — заработать. 

Советы для диверсификации инвестиций

• Перед тем, как выбирать стратегию для диверсификации, определите свой инвестиционный профиль. Какую сумму вы планируете инвестировать, на какой срок. Что для вас важно — сохранить капитал или заработать как можно больше? Готовы ли вы рисковать? 

• Оценивайте текущую экономическую и геополитическую ситуацию на рынке, так как она может ограничивать возможности для инвесторов. Скорректируйте свою стратегию с учетом положения дел. 

• Диверсифицируйте инвестиции исходя из личной картины потенциальных рисков. Например, если вы решаете хранить большую часть на вкладах, учитывайте максимальную страховую сумму, чтобы не потерять деньги в случае банкротства банка.

• Не забывайте периодически проводить ребалансировку, то есть корректировать свой портфель. Например, если выросли ставки по банковским депозитам, имеет смысл увеличить долю капитала на вкладе. Если у ОФЗ закончился срок, освободившиеся деньги нужно переложить в другие инструменты или докупить новые выпуски облигаций.

• Все время сверяйтесь с целью, к которой идете. Она может поменяться, а значит, нужно будет внести соответствующие изменения в весь портфель.