Высокодоходные облигации: плюсы, минусы и риски

Облигация — это долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить заранее установленный деньги в оговоренный срок. Выпускает облигации эмитент — государство или компания, которой нужна сумма в долг. 

Такие ценные бумаги традиционно считаются защитным активом за счет фиксированных условий и прогнозируемого денежного потока. Это делает облигации консервативным финансовым инструментом. 

Сегодня на рынке можно приобрести облигации государственного займа (ОФЗ) и получать порядка 8,5% – 11,0% годовых. Но также можно купить облигации коммерческих компаний, которые дают 15%, а то и 20% доходности. Рассмотрим, для кого подходят высокодоходные облигации и в чём их риски.

Что такое высокодоходные облигации

Высокодоходные облигации (ВДО) — это ценные бумаги, которые чаще всего выпускают коммерческие или небольшие компании. Доходность таких ценных бумаг может превышать доходность обычных облигаций в полтора-два раза. 

Компании с ВДО заинтересованы в привлечении инвестиций, поэтому и устанавливают высокую процентную ставку по купонам. Такие эмитенты вынуждены занимать под высокие ставки в силу повышенных рисков, свойственных для их бизнеса.

Кто выпускает высокодоходные облигации

Эмитентами высокодоходных облигаций в основном выступают представители среднего бизнеса, молодые небольшие компании и стартапы. Такие организации не могут получить кредит на развитие бизнеса без надлежащего обеспечения — залога или поручительства, поэтому привлекают деньги через облигации по высоким ставкам.

Корпорации, которые находятся в сложной финансовой ситуации, также могут выпускать ВДО. Из-за плохого кредитного рейтинга или долгов таким компаниям не дают кредит. Займы нужны, чтобы продолжить вести бизнес или поправить дела.

При самостоятельном выборе ВДО важно знать уровень кредитного рейтинга эмитента. Это помогает оценить, сможет компания вернуть долг инвесторам или нет. Чем ниже присвоенный рейтинг, тем менее надежная считается корпорация.

У каждого рейтингового агентства своя методика анализа эмитентов. Самые известные в России:

• Эксперт РА; 
• Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА), 
• Национальное Рейтинговое Агентство (НРА),
• Национальные Кредитные Рейтинги (НКР). 

Чтобы посмотреть рейтинг на сайте кредитного агентства, нужно в поиске набрать название компании.

По каким критериям определяют высокодоходные облигации

Понятие ВДО не закреплено на законодательном уровне, у него нет четких критериев. В основном таковыми считают те облигации, ставка по купону которых превышает ключевую ставку Банка России примерно на 5%, а эмиссия выпуска составляет менее 1 млрд рублей. 

Мы советуем внимательно смотреть на объем выпуска ценных бумаг и рейтинг эмитента — низкие показатели также могут свидетельствовать о критерии высокодоходности облигаций.

Риски инвестирования в высокодоходные облигации 

Высокая ставка по купону высокодоходных облигаций — привлекательный инструмент финансирования. Однако такие бумаги имеют высокий риск потери денежных средств. 

Главное, что надо учитывать — вероятность дефолта по эмитентам ВДО такая же высокая, как и их доходность. Дефолт может наступить тогда, когда эмитент не может выплатить купон по облигации или погасить её. Чаще всего потери в случае дефолта превышают выгоды от покупки ВДО.

Надо учитывать и тот факт, что компании с такими ценными бумагами отличаются небольшим объемом эмиссии. Поэтому спрос на них может сильно колебаться — не всегда получится продать на рынке по выгодной цене.

С 1 октября 2021 года в России установлено обязательное тестирование неквалифицированных инвесторов перед сделками со сложными финансовыми инструментами. Это сделано, чтобы защитить права и интересы инвесторов. Купить ВДО можно будет только после прохождения тестирования, которое подтвердит знания инвестора и принимаемые на себя риски.

Чтобы от потери всех денежных средств в жизни инвестора не случилась личная финансовая катастрофа, рекомендуем рисковать только свободными деньгами. А чтобы оценить эффективность работы компании и её положение на рынке — изучить финансовую отчётность эмитента. Проанализировав показатели, можно делать вывод — инвестировать деньги в компанию или нет.