Что такое рыночная капитализация и зачем она нужна инвестору?

Рыночная капитализация — показатель, определяющий финансовое состояние и перспективы компании. Эта метрика позволяет оценить величину бизнеса, его влияние на рынок и принять обоснованное инвестиционное решение. Зачем анализировать рыночную капитализацию, от чего она зависит и где найти — в статье.

Что такое рыночная капитализация?

Рыночная капитализация представляет собой финансовый показатель, который отражает общую рыночную стоимость компании с учетом всех ее акций, находящихся в обращении. 

На фондовом рынке рыночная капитализация рассчитывается для:

• конкретной акции;
• отдельной биржи;
• всего фондового рынка в целом.

Рыночная капитализация — динамическая метрика. Она постоянно изменяется в зависимости от ситуации на рынке и отражает актуальную стоимость бизнеса на определенный момент времени.

На 29 октября 2024 года общая капитализация российского рынка была 47 464,096 млрд рублей. Рыночная стоимость «Мосбиржи» на конец третьего квартала 2024 года составила 501,3 млрд рублей.

Зачем инвестору данные о рыночной капитализации? 

Данные о рыночной капитализации предоставляют инвесторам сведения о размере и положении бизнеса на фондовом рынке и о том, как оценивает компанию рынок.

Инвестор, зная капитализацию, во время анализа может найти оптимальный баланс между риском и потенциальной доходностью. Понимание рыночной капитализации разных компаний способствует созданию диверсифицированного портфеля. 

Отнесение компаний к категориям высокой, средней или малой капитализации помогает инвесторам подбирать наиболее подходящие активы для своей стратегии. Крупные фирмы часто воспринимаются как стабильные и менее подверженные волатильности, в то время как более мелкие могут демонстрировать сильные колебания стоимости. 

Консервативные инвесторы чаще отдают предпочтение крупным, надежным компаниям, тогда как более рискованные инвесторы стремятся найти привлекательные возможности среди малых и средних. 

Для оценки привлекательности инвестиций используются различные мультипликаторы, в расчете которых также учитывается капитализация. Пример — коэффициент «кратное прибыли» (P/E), отражающий отношение рыночной капитализации к прибыли компании. 

Как классифицируются компании по рыночной капитализации? 

Бизнес по капитализации разделяется на три категории.

• Высокая (более 10 млрд долларов или ориентировочно от 970 млрд рублей)

В категорию входят крупные и стабильные компании, часто называемые «голубыми фишками». Они занимают лидирующие позиции в своих отраслях и обладают высокой ликвидностью. Инвестирование в них считается наиболее безопасным, так как они менее подвержены колебаниям рынка.

«Мосбиржа» разработала специальный индекс, который охватывает крупнейший бизнес — это индекс голубых фишек (тикер MOEXBC). В его состав входят «Сбербанк», «Норникель», «ЛУКОЙЛ», «НОВАТЭК», «Татнефть» и другие. Помимо высокой капитализации, акции этих компаний обладают значительным уровнем ликвидности. На акции, которые входят в индекс, всегда высокий спрос и предложение на бирже, что делает их привлекательными для инвесторов.

• Средняя (от 2 до 10 млрд долларов или приблизительно от 194 до 970 млрд рублей)

В категорию включены компании, которые демонстрируют устойчивый рост, и у них есть потенциал расширения. Хотя они предлагают более высокую доходность, риск также выше. Перемены на рынке могут значительно повлиять на их уровень капитализации.

• Малая (до 2 млрд долларов или приблизительно до 194 млрд рублей) 

Категория охватывает молодые и некрупные компании, работающие в развивающихся отраслях. Их акции наиболее подвержены рискам, связанным с экономическими спадами и конкуренцией. При удачном выборе именно они могут принести значительную прибыль.

«Мосбиржа» создала отдельный индекс, который называется индекс средней и малой капитализации (тикер MCXSM). Индекс включает ликвидные акции, относящиеся к малому и среднему сегменту фондового рынка, и состоит из 46 ценных бумаг, которые активно торгуются на площадке. Если рассматривать ситуацию шире, в эту категорию можно отнести  компании, не попадающие в список голубых фишек, которых насчитывается 15.

Рыночная стоимость компании влияет на ее включение в финансовые индексы, что влечет за собой дополнительный интерес со стороны инвесторов. Например, для того чтобы акции бизнеса попали в индекс «Мосбиржи», их общая стоимость должна составлять не менее 1,4 миллиарда долларов. 

Важно! При выборе акций еще важно учитывать общую финансовую стабильность компании, показатели деятельности, ее репутацию и рыночные тенденции.

Где брать информацию о рыночной капитализации? 

Существует несколько источников для получения этой информации:

• Сайты самих компаний. В разделах, посвященных акционерам и инвесторам, обычно размещены актуальные данные о количестве акций в обращении и изменениях в их количестве. Например, в связи с обратным выкупом или дополнительной эмиссией.
• Биржевые сайты. Например, «Мосбиржа» предоставляет доступ к архивным данным капитализации и текущим котировкам для каждой компании, что позволяет следить за изменениями на рынке.
• Специализированные финансовые платформы. Такие сервисы имеют свои преимущества, так как включают в себя информацию о капитализации различных компаний. Данные предоставляются не только по отдельным организациям, но и по целым секторам экономики. Они также могут включать важные финансовые метрики, такие как дивидендная доходность и прогнозы по акциям. Примеры таких ресурсов — investing.com, ru.tradingview.com, investfunds.ru и другие.
• Брокерские приложения часто предлагают удобные функции для мониторинга и анализа капитализации и других метрик, что может существенно облегчить работу инвесторов.

Некоторые из ресурсов публикуют информацию о капитализации с определенной периодичностью — к примеру, «Мосбиржа» обновляет данные раз в квартал.

Как рассчитывается показатель? 

Чтобы вычислить рыночную капитализацию, необходимо умножить общее количество акций, находящихся в обращении, на их текущую рыночную стоимость. Например, если у компании 50 тысяч акций, каждая из которых стоит 10 рублей, то расчет будет следующим: 50 000 × 10 = 500 000 рублей.

Если у компании есть два типа акций — обыкновенные и привилегированные — нужно рассчитать капитализацию для каждого типа отдельно, а затем суммировать полученные значения.

Рассмотрим пример с ПАО АНК «Башнефть». По данным «Мосбиржи» на конец третьего квартала 2024 года, компания выпустила 147 846 489 обыкновенных и 29 788 012 привилегированных акций. На 30 октября 2024 года цена обыкновенных акций составила 2 190 рублей, а привилегированных — 1 205,5 рублей.

Расчеты будут следующими:

1. Для обыкновенных акций: 147 846 489 × 2 190 руб. = 323,78 млрд руб.
2. Для привилегированных акций: 29 788 012 × 1 205,5 руб. = 35,9 млрд руб.
3. Суммарная рыночная капитализация ПАО АНК «Башнефть»: 323,78 млрд руб. + 35,9 млрд руб. = 359,68 млрд руб.

От чего зависит рыночная капитализация?

Рыночная капитализация меняется из-за:

1. Рыночной стоимости акций, которая подвержена волатильности и на протяжении всех торгов в зависимости от спроса и предложения на рынке, меняя и уровень капитализации.
2. Ключевых финансовых индикаторов. Отчетность компании, выручка, операционные расходы, денежный поток, чистая прибыль и другие показатели, существенно влияют на восприятие ее стоимости инвесторами. Устойчивый рост бизнеса и финансовое здоровье способствуют повышению цен на его акции.
3. Общего состояния фондового рынка. Капитализация зависит и от ситуации на рынке. В периоды роста она растет, в то время как в условиях падения — снижается.
4. Макроэкономических параметров. Уровень инфляции, процентные ставки, экономический рост или рецессия, также важны. В условиях экономического роста инвесторы часто проявляют оптимизм, что приводит к росту стоимости  акции.
5. Отраслевых трендов. Компании, находящиеся в секторах, которые переживают бурный рост обладают высокими шансами увеличить свою капитализацию на новостях.
6. Внутрикорпоративных новостей. Различные события, включая изменения в руководстве, анонсы новых продуктов, слияния или поглощения, а также негативные новости, такие как судебные процессы или корпоративные скандалы, оказывают влияние на изменение стоимости акций.

Вывод

• Рыночная капитализация может колебаться в зависимости от различных факторов, включая макроэкономические события и новости из корпоративного сектора. 
• Информацию о текущей капитализации можно найти на сайтах компании, фондовых биржах, специализированных финансовых порталах и инвестиционных приложениях.
• Размер капитализации влияет на уровень доверия со стороны инвесторов, что может сказаться на спросе. Некоторые компании имеют высокий уровень капитализации, но это не всегда гарантирует их будущий рост. Поэтому инвесторам следует подходить с комплексным анализом при выборе компании или акции, не ограничиваясь лишь одним показателем.