Коррекция на рынке: что это и как действовать инвестору?

Фондовый рынок цикличен: за ростом следует падение, а потом новый виток подъема. Поэтому любой инвестор рано или поздно сталкивается с массовым снижением котировок, и стоимость его портфеля начинает таять. Главное в такой ситуации — не поддаваться панике и не пытаться бездумно избавиться от всех подешевевших активов. Что такое коррекция на рынке и как действовать инвестору при ее наступлении — разберем в статье.

Что такое коррекция рынка?

Коррекция — это временное отклонение движения котировок от основного тренда на 10 и более процентов. Если, например, индекс Мосбиржи растет на протяжении нескольких месяцев, а потом резко теряет 12%, после чего снова продолжает расти, то период снижения называется коррекцией. 

Строго говоря, коррекция — это не только снижение рынка, но и внезапный рост против тренда. Рыночная коррекция может длиться один день, неделю, месяц или дольше — в зависимости от масштаба самого тренда. Но в среднем ее продолжительность составляет около 3-4 месяцев.

Как часто случаются коррекции? 

Коррекции на рынке происходят относительно часто. Инвесторы, которые следят за акциями на протяжении хотя бы 2-3 лет, уже сталкивались с падениями котировок разной продолжительности и глубины. По статистике, просадки в 5-10% происходят несколько раз в год, коррекция в 10-15% — ежегодно, а крупные обвалы в 20-40% случаются раз в 5-7 лет. 

Как отличить коррекцию от начала затяжного спада?  

Когда рынок растет продолжительное время, а потом начинает снижаться, то никто со 100%-й уверенностью не сможет сказать, когда прервется это движение и возобновится ли рост. Коррекцию можно констатировать только постфактум. Безусловно, аналитики и профессиональные трейдеры выдвигают свои теории и аргументы, инвестору стоит изучить все точки зрения и на их основании сделать самостоятельные выводы. Основная трудность при откате рынка – как раз понять, что это: коррекция или смена тренда.

Причины возникновения коррекции

Спровоцировать коррекцию может масса факторов. Условно их делят на три группы.

• На рынке начинают преобладать негативные ожидания.

Их могут вызвать какие-то государственные решения (новые законы, регулирование рынка), негативные экономические тренды, катастрофы или неблагоприятные события для компаний. Настроение инвесторов ухудшается, они начинают ожидать ещё большие проблемы и выходят из активов. На рынке начинается распродажа.

• Психологические факторы.

Когда рынок растет продолжительное время, часто среди участников рынка возникает ажиотаж: они думают, что рост пойдет дальше и скупают бумаги по любой цене. Однако долго так продолжаться не может. Когда цена становится слишком высокой, некоторые инвесторы продают подорожавшие акции, чтобы зафиксировать прибыль. Распродажи становятся массовыми. И те, кто купил бумагу последними — терпят убытки.   

• Сезонные явления.

Небольшая коррекция на рынке может быть вызвана сезонными факторами: например, активность инвесторов летом снижается, многие закрывают позиции. На американском рынке есть даже поговорка: Sell in May and go away, что переводится как «продавай в мае и уходи с рынка».

Можно ли предугадать коррекцию на рынке? 

О «перегретости» рынка и приближении коррекции говорят постоянно. Разные аналитики используют разные инструменты, в том числе технического анализа, для составления прогнозов. Однако со 100% вероятностью предугадать момент и продолжительность коррекции не может никто. Чтобы понять это, достаточно посмотреть период какого-либо спада на рынке и прочитать прогнозы и обзоры, которые ему предшествовали.

Как защититься от сильной  просадки портфеля во время коррекции?

Один из «золотых» принципов разумного инвестирования: надейся на лучшее, готовься к худшему. Если инвестор, после анализа данных и ситуации на рынке, считает высокой вероятность коррекции, то стоит обезопасить себя следующим образом:

• провести ревизию портфеля.

Проверить, насколько хорошо диверсифицирован портфель: даже при масштабном падении рынка отдельные бумаги или даже целые секторы чувствуют себя лучше других. Если все деньги вложены в 2-3 акции одного сектора, то лучше пересмотреть стратегию.

Возможно, стоит провести ребалансироваку портфеля: посмотреть, какие бумаги сохраняют инвестиционную привлекательность, а какие, возможно, ее утратили по фундаментальным причинам.

• создать подушку безопасности.

Часть средств можно перевести в безопасные активы: банковские депозиты или ОФЗ. Эти инструменты наименее подвержены волатильности на рынке.

• оставить кеш для покупки на просадке.

Коррекция – это время возможностей: у вас есть шанс купить фундаментально привлекательные бумаги по сниженной цене. Но чтобы воспользоваться этой возможностью, нужно иметь свободные средства.

Как вести себя во время коррекции?

Если коррекция уже наступила, рынок идет вниз, а вместе с ним стремительно дешевеет ваш портфель, то стоит помнить следующие ключевые правила:

• сохранять трезвую голову и не паниковать

Пожалуй, это самый главный принцип. Не нужно спешить распродавать портфель. Помните, что рынок цикличен, и за спадом последует рост.  Сейчас вы можете получить только убытки и разочарование.  

• внимательно пересмотреть свой портфель

Оцените фундаментальную привлекательность всех бумаг: возможно, какие-то акции снижаются в цене обоснованно: компания потеряла свою инвестиционную привлекательность и драйверов роста не предвидится. От таких активов действительно стоит избавиться. Таким способом можно высвободить часть средств. 

• докупать качественные акции на просадке

На свободные деньги можно покупать те бумаги, которые вы считаете фундаментально привлекательными и которые во время коррекции подешевели.

• не инвестировать в долг

Никто точно не может предугадать, сколько продлится снижение и когда начнется рост, чтобы вы могли зафиксировать прибыль. А долг брокер может потребовать ещё до начала роста.