Итак, Вы решили начать инвестировать и теперь думаете, какие акции купить. Но как выбрать? Эмитентов и бумаг много, и денег на все не хватит. Давайте разбираться, на какие параметры бумаги смотреть при ее покупке.
Котировальные уровни на Мосбирже
Прежде чем вкладывать свои деньги в ту или иную акцию, важно оценить ее надежность. Один из индикаторов — это уровень листинга бумаги на Московской бирже.
Когда компания хочет разместить свои акции на площадке, то она проходит процедуру листинга: эксперты биржи изучают документацию и смотрят, соответствует ли бумага необходимым требованиям Банка России и федеральному закону «О рынке ценных бумаг». Только после анализа и проверки акция допускается к торгам.
Всего на Мосбирже доступны почти 250 акций. И они, в свою очередь делятся на три группы, или по-другому, котировальных уровня (уровня листинга).
- Первый уровень
В него входят самые надежные и ликвидные бумаги. Например, акции самых крупных компаний России, т.н. «голубые фишки» (например, Газпрома, Сбера, Лукойла и т.д.).
Чтобы попасть в первый список, нужно соответствовать ряду дополнительных требований. Например, финансовая отчетность по международным стандартам МСФО должна быть раскрыта не менее чем за 3 последних года.
По состоянию на 1 апреля 2023 года в первый котировальный список Мосбиржи включены около 50 акций.
- Второй уровень
Требования для второго уровня менее жесткие. Например, отчетность по МСФО может быть представлена только за последний год.
По состоянию на 1 апреля 2023 года во второй котировальный список Мосбиржи включены около 40 акций.
- Третий уровень
К бумагам третьего уровня дополнительные требования не предъявляются. Например, в эту группу могут входить бумаги недавно созданных компаний. Также часто компании могут просто решить не прилагать усилия и не собирать дополнительные документы для включения в первый или второй уровень.
По состоянию на 1 апреля 2023 года во второй котировальный список Мосбиржи включены более 160 акций.
Уровень листинга акции указан на сайте Московской биржи. Стоит помнить, что у одной и той же компании может быть размещено на площадке несколько видов бумаг (акции, облигации), и у каждой свой уровень листинга. В графе «вид ценной бумаги» нужно смотреть ту бумагу, которая вас интересует:
Если акция находится на первом или втором котировальном уровне, это говорит о её качестве и определенной степени надежности. Однако 100% гарантию не даёт. Поэтому при выборе бумаги нужно смотреть не только на уровень листинга, но и на другие параметры.
Иностранные риски
Не все компании, которые ведут бизнес преимущественно на территории России, юридически являются российскими. Например, один из крупнейших в стране продуктовых ритейлеров X5 Retail Group, который управляет магазинами «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик» — зарегистрирован в Нидерландах. А Интернет-холдинг VK — на Виргинских островах.
В чем риски иностранной регистрации? В большинстве случаев это затрудняет выплату дивидендов акционерам. Также не исключены санкции на головные подразделения за рубежом. Поэтому сейчас многие такие компании заявили о желании сменить зарубежную «прописку» на российскую, однако этот процесс небыстрый.
Узнать, в какой стране зарегистрирована компания, можно на сайте Мосбиржи. В строке поиска нужно ввести название эмитента. После чего в графе «ISIN код» — посмотреть на первые две буквы. Если увидите RU, то страна регистрации — Россия. Любые другие буквенные обозначения говорят о зарубежной «прописке».
Также обратите внимание, что на сайте видны типы инструментов, которые у компании торгуются на Мосбирже. И чаще всего у эмитентов с иностранной регистрацией доступны не акции, а депозитарные расписки. Это значит, что компания изначально разместила свои акции на какой-либо зарубежной бирже, в случае с VK и X5 Retail Group — на Лондонской бирже. А на Московской — торгуются не сами ценные бумаги, а расписки, сертификаты на них.
Финансовое состояние
По закону, все компании, которые торгуются на бирже, обязаны публиковать отчет о своих финансовых результатах. Так акционеры могут оценивать результаты бизнеса и принимать решения по покупке или продаже бумаг.
Однако сейчас, в связи с геополитической ситуацией, власти разрешили российским эмитентам не раскрывать отчетность до 1 июля 2023 года. Какие-то компании пользуются этой отсрочкой, другие по своему желанию продолжают публиковать финансовые результаты. Следить за появлением отчетов эмитентов можно в Информационной ленте на сайте ПСБ.
Также отчеты можно посмотреть на официальных сайтах компаний. В качестве примера: Газпром и Яндекс.
Отчетность бывает операционной и финансовой.
- Операционные результаты — это информация о натуральных величинах, то есть об объемах производства/добычи/продаж/среднем чеке и т.д. Из этих данных можно сделать вывод об общем состоянии рынка, спросе, продажах.
Например, в апреле операционные результаты представила горно-металлургическая компания «Норникель». В сокращенном виде они выглядят следующим образом:
– Производство никеля: 46,7 тыс. тонн (+9% г/г)
– Производство меди: 108,6 тыс. тонн (+19% г/г)
– Производство палладия: 721 тыс. унций (+2% г/г)
– Производство платины: 180 тыс. унций (+11% г/г)
Мы видим, что производство выросло по всем видам основной продукции, это позитив. Однако не всегда рост производства приводит к росту прибыли. Нужно смотреть на цену продажи, операционные расходы, капзатраты и т.д. То есть без анализа финансовых результатов сложно делать полные выводы о состоянии дел компании.
Часто начинающему инвестору непросто сделать выводы из опубликованных данных. В этом случае стоит изучить аналитические обзоры от профессионалов рынка. Их можно найти в разделе «Информационно-аналитические материалы» на сайте ПСБ. Так, аналитики ПСБ, например, подготовили статью, посвященную сравнению операционных результатов ММК, НЛМК и Северстали.
- Финансовые отчеты компаний часто очень объемные. Но самое основное, на что инвестору нужно обратить внимание — это прибыль, выручка и уровень долга. Хорошая компания должна зарабатывать, ее выручка расти, а долговая нагрука быть приемлимой.
Например, в апреле свои финансовые итоги 2022 года представила компания «Абрау-Дюрсо»:
– Выручка: 12,1 млрд руб. (+22,4% г/г)
– Чистая прибыль: 1,7 млрд руб. (+26% г/г)
Из данных видим, что 2022 год для компании был неплохим: росли как продажи продукции, так и чистая прибыль.
Также стоит смотреть на динамику прибыли и выручки не только за последний год, но и за предыдущие 3-5 лет.
Дивиденды
Перед покупкой бумаг нужно обязательно выяснить, платит ли компания дивиденды. Если да, то сколько и с какой периодичностью. Если эмитент делится со своими акционерами, то это может служить дополнительным плюсом при выборе бумаг. Размер выплат и формулу их начисления можно посмотреть на сайте компании: например, эти данные есть у Газпрома. Также эти данные обычно есть в приложении у брокера.
