Полюс опубликовал результаты за первое полугодие 2026 г.
Ключевые показатели:
• Выручка: $4,6 млрд, +27% г/г,
• Чистая прибыль: $829 млн, -59% г/г.
Компания опубликовала данные в сокращенном виде, убрав ключевые финансовые показатели, что является негативным моментом, так как ухудшает возможность для полноценного анализа бизнеса.
Росту выручки способствовало увеличение средней цены реализации аффинированного золота, что отчасти сгладило падение объемов реализации на 20% г/г. Рост операционных и прочих затрат в 3,4 раза г/г негативно сказался на прибыли. Общие денежные затраты (TCC) выросли на 64% г/г, до 1069 долл./унц., и руководство прогнозирует их увеличение в текущем году. Капитальные затраты на вскрышные работы выросли на 24% г/г. Долговая нагрузка подросла до 1,1х с 1,0х на конец первого полугодия 2025 года: с учетом планов на развитие, Полюс продолжит привлекать новый долг для финансирования капзатрат. Отчет компании оценивается как негативный. Дополнительным поводом для консервативной оценки акций компании в настоящее время выступает и отказ от выплаты дивидендов до 2030 г. для фокуса на развитии Сухого лога и Куранаха.