Московская биржа представила финансовую отчетность по МСФО за I кв. 2025 года.
Ключевые результаты за отчетный период:
• Операционные доходы: 35,3 млрд руб. (+1,3% кв/кв; +23,6% г/г), в том числе:
– Комиссионные доходы: 21,5 млрд руб. (-6,1% кв/кв; +16,3% г/г)
– Чистый процентный доход: 13,8 млрд руб. (+14,4% кв/кв; +30,5% г/г)
• Скорр. EBITDA: 24,8 млрд руб. (+15,9% кв/кв; +41,9% г/г);
• Рентабельность по скорректир. EBITDA: 70,1% (+8,4 п.п. за квартал; +8,7 п.п. за год);
• Чистая прибыль: 17,2 млрд руб. (+20,9% кв/кв; +32,2% г/г);
• Рентабельность по чистой прибыли: 48,6%; +7,9 п.п. за квартал; +3,2 п.п. за год)
Представленные результаты неплохие. Комиссионные доходы МосБиржи вполне ожидаемо, учитывая макроэкономические реалии (завышенные ставки, замедление экономики) и меньшее количество рабочих дней, оказались под давлением: есть продолжение фазы низкой торговой активности и сокращения доходов в сегменте акций (-2,7% кв/кв; -40,1% г/г) и нормализация после всплеска в конце прошлого года – на денежном (-19,4% кв/кв; +18% г/г) и долговом (-18,2% кв/кв; +21% г/г) рынках. Вместе с тем расширение инструментов и спектра услуг, а также высокий интерес к мировым активам и драгметаллам, смягчили ситуацию с комиссиями – позитивную динамику показали срочный (+10,4% кв/кв; +65,6% г/г) и прочие рынки (+4,4% кв/кв; +40,1% г/г).
А вот динамика чистого процентного дохода, благодаря существенному росту инвестпортфеля, оказалась несколько сильнее, чем ожидалось, что и позволило показать рост совокупных операционных доходов.
В результате, в сочетании с заметным сокращением операционных расходов (общий эффект: -3,1 млрд руб. за квартал), компания смогла показать хороший прирост EBITDA и чистой прибыли.