Банк России сохраняет курс на дальнейшее смягчение кредитно-денежной политики, ставки снижаются. Что делать долгосрочным инвесторам? Рассмотрим основные консервативные стратегии.
Вот что получилось:
Недвижимость
Доходность от сдачи в аренду жилой недвижимости в среднем составляет 5-7% (для расчета возьмем 5%; остаток будет формировать фонд на косметический ремонт и временные простои недвижимости). При этом такие инвестиции в существенной степени защищены от инфляции – стоимость квартиры и доход от сдачи в аренду в долгосрочной перспективе будут переоцениваться на уровне не ниже инфляции.
• Надежность
• Доходность выше инфляции за счет переоценки недвижимости
• Относительно низкая ликвидность
• Высокий порог входа
Вклад
При расчете стратегии по вкладам необходимо ориентироваться не на текущие ставки (которые будут снижаться вслед за ключевой ставкой), а на долгосрочные цели Банка России. При этом вкладчик не должен полностью изымать полученные проценты со вклада, так как его инвестиции со временем обесценятся на уровень инфляции, а может рассчитывать только на доход за вычетом уровня инфляции (реальная доходность). То есть при долгосрочной цели ЦБ по инфляции на уровне 4% и нейтральной ключевой ставке 7,5%-8,5% уровень долгосрочной реальной ключевой ставки составляет около 4% (8% по КС — 4% инфляции). При этом ставки по вкладам традиционно ниже «ключа», и вкладчик в долгосрочной перспективе может рассчитывать лишь на 3,5% реальной доходности.
• Надежность
• Доступность
• Высокая ликвидность
• Доходность чуть выше инфляции
Облигации
Отметим, что портфель надежных облигаций может увеличить доходность на 1,5%-2,0% по сравнению со вкладами, что приближает эффективность таких инвестиций к недвижимости. В результате долгосрочной стратегией для инвестора может быть формирование накоплений, состоящих из вкладов, длинных ОФЗ и среднесрочных корпоративных облигаций надежных эмитентов с рейтингом ААА-АА. Удачным решением для инвестиций на рынке также выступают БПИФы, а использование ИИС позволит максимизировать доходность инвестора за счет налоговых вычетов.
• Доступность
• Доходность выше инфляции
• Высокая ликвидность
• Умеренный риск
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.