Бумаги Полюса активно растут второй день, ощутимо обгоняя остальные акции российского фондового рынка.
Считаем, что акции Полюса остаются сильно недооцененными. Ключевой фактор – высокие цены на золото и низкие расходы компании. Высокая рентабельность бизнеса компании позволяет ей зарабатывать даже в случае продажи продукции с дисконтом. Кроме этого, учитывая наличие экспортной лицензии и высокого спроса на физическое золото в мире, стоит ожидать хороших результатов Полюса по итогам 2022 года.
Исходя из наших оценок, справедливая цена для бумаг компании — 9400 рублей. Вполне вероятно, что отсутствие явных идей на Мосбирже будет способствовать продолжению роста бумаг Полюса в ближайшее время.
Не является инвестиционной рекомендацией.