Вчера акции Полюса снизились более чем на 20%. Причиной активной распродажи бумаг стало сообщение о рекомендации менеджмента компании совету директоров отказаться от выплаты дивидендов до 2030 года. Среди причин такого предложения:
• Высокая стоимость долгового финансирования.
• Рост производственных издержек, в том числе в связи с увеличением налоговой нагрузки.
• Снижающиеся цены на золото на фоне неопределенности денежно-кредитной политики мировых центральных банков.
• Риски пересмотра графиков реализации инвестпроектов.
В условиях высоких ставок решение выглядит логичным и позволит компании сфокусироваться на реализации флагманского проекта – Сухой Лог. Кроме сигнала о рисках повышения инвестзатрат, рекомендация может отражать и опасения менеджмента относительно возможного введения windfall tax.