В январе Сбер заработал 115 млрд руб. (+5% к январю 2023 г.).
Сохранились высокий прирост чистого процентного дохода в годовом выражении (+22%) и опердохода (+28%).
Основная причина торможения прироста прибыли – создание резервов (рост в 2,9 раза к январю 2023 г.), что банк объясняет сезонным фактором.
Кредитование продолжает замедляться на фоне высоких ставок и низкой деловой активности в январе из-за длинных праздников.
Портфель кредитов ЮЛ: -1,1% м/м, но в годовом выражении объём выдачи выше на 50%.
Ипотечный портфель сократился до 0,4% после ужесточения условий льготных программ ипотеки (в декабре +1,5%).
Портфель потребкредитов: +1,1% за счёт кредитных карт (после сокращения на 1,5% в декабре).
Учитывая, что январь сезонно самый слабый месяц по выдаче кредитов и прибыли, мы пока сохраняем прогноз по прибыли банка на 2024 год в размере 1,4–1,5 трлн руб., как и рекомендацию «покупать» акции Сбербанка с целевой ценой обыкновенных акций на горизонте 12 месяцев на уровне 331 руб.
Краткосрочно по-прежнему видим потенциал роста котировок акций Сбера до 290 руб. #SBER